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星石是多基金经理团队共管的模式,投资决策是要大家一块来决定的吗?


2月21日,星石投资副总经理、基金经理、首席策略投资官方磊受邀做客央视财经频道《2023兔年投资大趋势》节目。

问:星石是多基金经理团队共管的模式,投资决策是要大家一块来决定的吗?

答:并不是,我们现在是6名基金经理共管一个策略组合,每个人分一定仓位并且独立决策。这跟FOF或者其他投资组合还是有非常大不同,我更愿意说我们的多基金经理制是一个系统。虽然市场上有非常优秀的单个明星基金经理,但是因为其风格特别明显,市场的风格不会总是跟一个人契合。另外,成为优秀的基金经理不仅需要经历牛熊,甚至两轮牛熊十多年的投资经验,那么年龄一般30、35岁往上甚至40多岁,学习能力未来可能会有所下降,对个人要求是非常高的。
多基金经理团队制这样一个系统,它是非常年轻且可以持续迭代的。只要选择合适的人放在这个系统里,让系统能够持续保持运作。
另外进入系统里的人员必须满足相应的准入条件,比如有长期优秀的投资能力,这样整个系统就能保持稳定的运作,实现好的投资目标。同时理论上基金经理可以是无穷的,可以持续保持年轻化。虽然我们现在是6个基金经理,但未来我们可以加入优秀的基金经理,相比(单人模式)来说更稳定。对每个要进入这个系统的人来说也很难。从研究员做起到管较大仓位的基金经理,要通过层层考验。从研究员到行业基金经理,类别基金经理,再到全行业基金经理,要持续通过每年的考核,而不只是一年的考核。考核会制定一个高的投资收益比标准,涨的比指数多,跌的比指数少,这样长时间往复下来更可能取得比较好的一个投资业绩。
为什么我们说这个系统能实现最终的投资目标,是因为系统里的成员经过多年的考核放进来,长期进化、提升、业绩更好的人,管的仓位也就更多,内部有一个资源重新调配机制,长期收益能力进一步提升。整个系统有点像人工智能机器人世界的三个定律:第一是机器人不能伤害人类;第二是要听从人类的指挥;第三就是在遵守前两条的前提下保护自己。我们的整个系统也有三个定律,第一要合法合规的运作;第二要在有效控制风险的前提下努力实现较好的收益;第三就是在前两条的基础上,尽可能实现更高的收益。
总体来说,我们建成这样的一个系统对公司的长期发展应该是非常有利。只是系统里面的个人需要不断的努力和进化,尽量取得长期好的业绩,获得更多的管理份额。

(视频来源:央视财经)

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