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星石投资方磊:上市公司边际改善,动能从外需转向内需


2022111日,星石投资副总经理、首席策略投资官方磊做客第一财经《市场零距离》特别节目,围绕“三季报‘探’行情冷暖——机构调仓换股,埋伏新的爆发点”这一主题分享了市场观点。


问:对三季报整体的行业以及方向有什么判断?科创板、创业板、北交所的一些公司的营收的增速明显好于主板,主要是什么原因?透露出什么信号?

答:三季报总体跟宏观GDP的走势是相一致的。GDP在二季度往下,然后三季度有一定幅度的回升。从上市公司三季报总体情况来看,整个收入情况是边际改善的。另外从各个板块分布上来看,偏成长性的公司的增速是普遍是好于主板的公司的,比如像科创板、创业板或者是北交所里面有很多的板块,收入增速都达到30%以上,这还是比较亮眼的。但是利润增速远远不及收入增速,后续利润回升幅度相比收入回升幅度可能更值得期待。

科创板、创业板、北交所里很多都属于科技类成长公司,一方面跟宏观经济关联度比较低,受整个经济大盘的拖累比较小。另一方面,很多公司都属于新兴行业,或者本身产业处于高景气度的周期,有较强的增长动力,冲抵了宏观经济向下的压力。这些科技类成长公司,很多业务外需占比是比较高的,前三季度以美国为主的欧美发达国家,经济还处于比较高的水平,经济需求都是非常好,所以导致出口导向比较强的这些企业,基本没有受到国内内需比较弱的影响。


(视频来源:第一财经)

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