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星石投资江晖:以产品为基石,落实信义义务

作者:    时间:2021-10-22    浏览:268    来源:星石投资_14年老牌私募,14座金牛奖获得者

2021金融街论坛年会于10月20日至22日在京举行,论坛主题为“经济韧性与金融作为”。来自国际经济金融组织,国内外金融监管部门、宏观经济管理部门、头部金融机构、行业协会、代表性实体企业、高校及国家级智库、司法及媒体界的重量级嘉宾汇聚一堂,围绕构建“双循环”新发展格局热点议题进行讨论。

金融街论坛年会创立于2012年,自2020年起升格为国家级、国际性专业论坛。2021金融街论坛年会由北京市人民政府与中国人民银行、新华通讯社、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、国家外汇管理局共同主办。

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来源:主办方供图

10月22日,星石投资董事长江晖受邀参与2021金融街论坛年会专场活动——《基金》纪录片发布会,与全国社会保障基金理事会原副理事长王忠民、中国养老金融50人论坛秘书长董克用、清华大学国家金融研究院副院长王娴、纪录片《基金》总导演李成才、易方达基金总裁刘晓艳、天弘基金副总经理朱海扬、嘉实基金总经理经雷、广发基金副总裁张敬晗、南方基金副总经理李海鹏、建信基金董事长孙志晨、中国工商银行托管部总经理刘彤等共聚一堂,董事长江晖就“基金如何践行信义义务”进行圆桌讨论。受人之托,忠人之事,是基金行业的希波克拉底誓言,这句誓言如何具化成基金行业的行为,是衡量基金从业者是否称职、基金是否值得信赖的重要标准。 

以下为董事长江晖现场实录:

以产品为基石,落实信义义务

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今天我想主要从证券私募公司的角度讲一下,如何实现对客户的信义义务。两个方面,第一是对客户的层面,第二个是对我们实际运作的层面。

从客户的层面来看,我想就像刚才易方达刘总说的一样,基金都挣了很多,客户挣得好像没那么多,那么怎样有助于客户长期持有基金使得他获得更高的长期收益?因为有统计数据已表明20年来基金都涨了好多,但客户持有时间太短了,所以导致客户总的来说收益没那么高,所以我想主要需要解决的问题是,如何通过让客户建立长期持有的理念,帮助客户取得更高的收益。

第一点,我们公司成立14年以来,我们就只做一个投资策略,就是单一的股票投资策略,做到极致。为什么要这么做?是为了让客户更好的理解,让他想起你这个公司就想起了你是做什么样的基金。所以14年积累下来,客户就很理解我们是怎样的一个产品特征,简单易懂。这样站在客户角度,使得客户更容易理解,对代销渠道也好,对投资者也好,都是有益的,这是第一点。

第二点,我们要做好跟投资者的交流。产品成立前,将产品的特点、收益风险特征、相关产品条款等与投资者做充分的沟通,使得投资者能够在充分了解相关产品信息的基础上谨慎做出投资决策,并引导投资者对产品的运行有一定预期。产品成立后,我们还通过线上和线下等多种形式,保持与投资者和合作机构的交流和沟通,使得投资者能够及时了解产品运作状态。

我举个例子,我们公司刚成立的时候,我们最早在深圳有一批客户,开始的时候,每三个月我会飞去深圳跟他们见一次面,讲我们的情况,过了几年以后他们理解我们了,之后我就每一年跟他们交流,再过几年以后他们就非常理解和熟悉,就更倾向一直持有,我现在每三年飞过去跟老客户交流一次。在这种充分、频繁的互动交流中,他们都很满意,持有时间也拉的很长,这种方式,客户会发现,长期持有会比炒来炒去要好得多。

对于其他投资者也是一样的,在产品运作过程中,我们都要给他充分的交流,让他们理解我们。这样的话,好的时候他也别太高兴了,他要想到后面可能有回撤的;有回撤的时候,他也不要太着急了,后面还可能会修复,这样使得客户的持有时间会越来越长,投资理念越来越成熟,长期收益也会更加可观。

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来源:主办方供图

另外,我们服务团队人数也很多,经常跟渠道进行交流、互动,这样有助于客户持有时间更长,更了解产品和更有底气持有,所以这是从我们的投资角度来看的。

第二个从我们管理人的角度来看,怎样实现信义义务?第一个是跟投,比如星石投资自有资金大部分都是跟投的。所以说,客户赚了我们也赚,假如有客户亏的情况我们也亏,这样的话使得利益一致。那么我们在投资过程中,肯定是全心全意的要把产品做好,与客户共进退。

此外,星石采用的是多基金经理负责制,但我们不是每个基金经理管理一个产品,而是多名基金经理共同管理一个产品,因为我们只做一种策略,我们内部对基金经理有非常严格的考核机制。所以从内部管理来看,通过这种方式可以实现我们的信义义务。

最后从我们内部管控来讲,就是要做好合规风控,进行严格的管理。我们公司内部有三条红线、公司各种规章制度、产品合同等一系列的规范检查,和公募基金一样,向公募基金看齐,在合规风控上毫不松懈。在可能引发潜在投资者利益冲突的关键环节和流程上,以投资者利益为先。比如在投资管理环节,重点严守三道红线,即防范老鼠仓、内幕交易、操纵市场,通过压实各关键岗位的主体责任、以及严格执行每年股票申报、股票池制度、敏感信息隔离、交易监控等各种方法来落实制度要求。

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