星石问答

星石问答丨中报预告陆续出炉,如何影响投资?

作者:    时间:2021-07-05    浏览:652    来源:星石投资_14年老牌私募,14座金牛奖获得者

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中报预告陆续出炉,如何影响投资?

中报只是对业绩的确认,还需要评估估值与业绩的匹配度。根据财信证券数据,4377家A股上市公司中,截至7月4日,共有411家已经披露了2021年上半年业绩预告,净利润平均增速的中位值为91.88%。其中,平均业绩增速在30%-100%的有134家(占比32.60%),平均业绩增速在100%以上的有192家(占比46.72%)。目前来看,中报业绩好的两类:一是传统周期,二是电子、电气设备等科技行业。但是目前两类资产的市场表现相反,周期股估值较低,以上证50和创业板指数为两类风格的代表,比价关系已经处于绝对低位。如果后续业绩能够保持景气,预期差逐渐被修正,估值的分化会回归。历史上,在此区域产生均值回归的概率较大。
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来源:Wind,星石投资


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如何理解星石的投资方法?

星石投资多层面驱动因素投资方法:通过深度的基本面研究,寻找公司、行业、宏观等多个层面的强劲驱动因素,投资于具备强劲驱动因素的投资标的,可以取得较高的风险收益比。我们期望可以抓住好公司快速增长的阶段,但是抓准短期市场变化不具备长期可持续性,因此我们会更多通过多层面驱动因素投资法,综合公司、行业、宏观来选取好的标的。我们通过驱动因素会选出很多可以投资的标的,然后需要结合主要的、确定性相对较高的因素来精选,最终确定值得投资的股票,通常是多层面因素互有支撑的,把握就会比较大一些。我们投资框架的一大特点就是灵活适应不同的行情,相比大起大落,我们会更加愿意追求比较平实、长优、能自我突破的模式。

 

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