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0908月
星石深度丨消费“至暗时刻”迎终结?
过去一段时间,市场风格极致分化,资金加速向热门赛道涌入,主要源于对经济衰退以及疫情反复压制消费复苏的担忧。所以以消费为代表的后周期跌入了“至暗时刻”,我们判断后续这种担忧将会迎来缓解,极致分化的行情会...
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2307月
星石深度丨杨玲:市场机会仍存,看好估值合理的后周期方向
在春节期间海外市场一片火热的背景下,投资者对牛年A股开盘的期待很高。但是今天市场的表现多少有些出其不意,A股高开低走,上证指数开盘3721点,一度涨逾2%,随后震荡回落,截至收盘,上证指数涨幅仅剩0.55%,沪深3...
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2207月
星石投资2021年中期策略——后周期只会迟到不会缺席
二季度以来,在流动性超预期宽松、叠加市场经济预期分歧的背景下,股票市场呈现出一定的“衰退交易”特征,高估值、高景气的科技成长板块再度受到资金追捧。尤其是进入6月份,维稳窗口期市场风险偏好大幅提振,科技...
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1507月
星石深度丨通胀见顶了吗?
6月PPI同比数据见顶回落,CPI同比数据也较上月小幅回落,市场对于通胀的持续性产生分歧。但需要明确的是PPI上涨幅度依旧高于预期,CPI也主要是受到猪价下跌的拖累。向后看,我们认为,海内外供给在原材料生产国疫情...
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2406月
星石深度丨杨玲:人民币国际化是汇率长期升值的驱动力
二季度以来,人民币兑美元汇率震荡升值,由4月初的6.5739最高升值到5月底的6.3607,尤其是在5月下旬升值加快。随着央行和监管机构的密集发声,6月份以来,人民币汇率呈现双边震荡走势。虽然短期汇率难以预测,但我们...
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1806月
星石深度丨杨玲:REITs风起,房地产投资再次迎来曙光?
再有4天,9只中国首批基础设施公募REITs将正式上市交易。在美国,REITs是股票、债券和现金以外的第四类重要的资产配置选择,此番上市也倍受国内投资者瞩目。由于REITs投资不动产,身边的朋友有一些共性疑问:一是REI...
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0306月
星石深度丨三胎政策对投资有什么影响?
5月31日,中共中央政治局会议提出“进一步优化生育政策,实施一对夫妻可以生育三个子女政策及配套支持措施”,引起市场热议。我们认为,生育政策松绑可能只是第一步,政治局会议针对婚嫁、生育、新生人口的养育教育...
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0306月
星石深度丨李奇霖&星石:今年下半年投资怎么办?
春节以来A股市场跌宕起伏,先是经历了一波单边下跌;随后行情进入宽幅震荡磨底阶段,双边波动加大,市场分歧也在加剧。星石投资邀请到了星石投资副总经理、首席投资官万凯航与红塔证券研究所所长、首席经济学家李奇...
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2705月
星石深度丨如何看待近期人民币汇率走强?
近期人民币汇率走强主要是美元指数走弱带来的被动升值。中期来看,支撑人民币兑美元强势的积极因素还在,一是供需结构上人民币同样有望持续升值;二是中美货币政策之差仍未改变,中美利差仍处于高位的背景;三是国内...
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2005月
星石深度丨滞胀?加息?如何看待当下最大的两个担忧
A股经过调整之后,近期重回震荡上行的趋势中。但整体市场情绪不高,主要受两方面因素影响:一是国内4月份经济数据公布,市场对于数据的解读再度出现分歧,部分投资者担心经济进入“类滞胀”;二是美国4月份通胀超预...