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2102月
星石深度丨2023年，A股能否重现2019？
2022年10月以来A股积极反弹，有观点认为2023年非常类似2019年，相关讨论逐渐增加。2023年的确和2019年存在很多相似处，政策变化带动经济预期向好，进而带动股市先于经济高频数据企稳。但历史不会简单的重复，我们同...
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1602月
基金经理随笔丨A股生态变迁，浅谈五个行业投资模式的归因
本期作者 经常听到一句话“凭运气挣的钱，凭实力亏掉”，这是一种对盈亏的调侃，也是很多投资者遇到的现实。这里，个人就一些典型行业的投资模式进行逻辑归因。物以类聚，人以群分，实际上A股各个板块...
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0902月
基金经理随笔丨投资如人生
本期作者 多年从事证券投资工作的经历，让我认识到股市——这个充满变数和无限可能、这个时而亢奋如野马时而沉寂如死灰、这个贪婪和恐惧循环往复持续上演的地方——实在是洞察人性、修炼心性的最好...
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1901月
星石深度丨2023年消费恢复的空间有多大？
本期作者进入2023年，市场对消费恢复的方向逐步达成共识，但对消费恢复的幅度普遍较为谨慎，主要集中在疫情三年对居民特别是中低收入群体冲击较大，消费的恢复有心无力，超额储蓄能否释放具备很大的不确定性，甚至对...
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1801月
基金“造星”浪潮下，私募还有哪条路可走？
美国基金业的他山之石中国私募行业从第一只阳光私募产品赤子之心诞生至今，发展历经19年，在资本市场的周期波动下、在行业监管的不断完善中，持续前行、发展和壮大。目前私募证券规模近5.6万亿，百亿私募管理人超过...
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0501月
基金经理随笔丨美国经济什么时候陷入衰退？
本期作者目前除了美国ISM非制造业指数，其他PMI指标均已跌破50的临界点，这意味着美国经济仍在下行趋势中，我们认为在消费增速趋缓、高利率抑制房地产投资和企业资本开支的情况下，美国经济下行趋势或将延续。资料来...
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0301月
星石投资2023一季度投资策略——内需价值回归
摘要：回顾2022年，国内疫情反复、地产低迷，海外在历史性高通胀之下快速加息，“内滞外胀”是压制A股走势的核心因素。展望2023年，前述三座大山有望迎来拐点，随着中国经济重振内需持续推进，我们判断明年内外需景...
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2712月
年度『基金经理随笔』特辑（文末有奖）
星石投资是国内典型践行多基金经理团队制的百亿私募，由10名基金经理共同管理一个股票多头策略。目前十位基金经理平均投资年限超过12年。2022年以来国内外环境变化莫测，A股持续震荡，星石基金经理定期撰写投资随笔...
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0812月
基金经理随笔丨我如何用驱动因素来投资？
本期作者在我们的投研工作中，每时每刻都要接收大量的信息，大到宏观的国际关系、国家政策，小到产品价格、股本变动；有洋洋洒洒几万字的工作报告、充满专业术语的产品说明书，也有寥寥几句的新闻简报，甚至财报上几...
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2511月
基金经理随笔丨乱云飞渡仍从容
本期作者 “乱云飞渡仍从容”出自一位伟人的一首七绝，全诗内容为“暮色苍茫看劲松，乱云飞渡仍从容。天生一个仙人洞，无限风光在险峰”。抒发的感情是要像一株挺拔坚定的劲松一样，即使在纷乱复杂、...
