摘编来源：中国证券报

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9月27日，中国证券报主办的“新势 新质 新跃迁——2023金牛资管高峰论坛”在上海举行。北京市星石投资管理有限公司董事长江晖表示，今年市场行情的主要特点可以用“平淡”一词概括，缺乏大的市场机遇，并且风格轮动极快，需要投资者“速战速决”。但对于主观投资者而言，判断一类投资机会往往需要长时间考察，待到研究透彻时，行情却已经转瞬即逝，因此，今年投资的难度很高。但总的来说，明年会比今年好，今年的政策底有了，后面可能会迎来市场底。随着政策的慢慢发力，经济大概率会好起来。

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星石投资成立16年，一直采用多基金经理团队制的投研模式，近几年，随着团队愈发成熟，多基金经理的优势逐渐凸显。江晖表示，过去，市场上股票数量不多，基金经理很容易跟踪大部分股票，因此，全市场投资论一度盛行。但随着A股市场股票数量越来越多，单个基金经理无法覆盖超5000只股票，很多机构逐渐发展为赛道投资。在某些情况下，赛道投资的确很容易赚钱，但当行情不好的时候，回撤也比较明显。

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而多基金经理的模式就像团队合作划船，每个人分别寻找成功的投资案例，挖掘历史上成功的驱动因素，并与团队及时共享，其他基金经理再将案例嵌入自有框架进行研判，从而提升投资成功的概率。通过六个基金经理深度研究、互相切磋，不断丰富案例库，星石投资打造了全市场的投资能力。这种能力潜移默化地演绎到净值曲线中，使得投资能够持续斩获超额收益，从而改善投资者的投资体验。

星石投资六名基金经理共同管理一个策略组合

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