假如美国进入衰退，如何影响A股？

本期嘉宾：郭希淳 星石投资副总经理、高级基金经理、首席权益投资官虽然可能来的比市场预期的晚一些，但美国经济下行趋势比较确定。现在可以看到美联储加息幅度放缓的拐点，但讨论降息可能还为时较早。美元的强势似乎有见顶的迹象，美元指数也出现了比较明显的回落。美元指数的回落打开了国内政策宽松的空间。最近几天人民币升值比较快，这和美元指数回落、国内政策有关。国内的政策空间更大，政策对于后续经济支持效果更好，对于A股市场来讲是一个利好。风险提示：本视频所载信息和资料来源于公开渠道，本公司对其真实性、准确性、充足性、完整性及其使用的适当性等不作任何担保。在任何情况下，本视频中的信息、观点等均不构成对任何人的投资建议，也不作为任何法律文件。本公司不对任何人因使用本视频中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。

星石投资方磊：价值打底，挖掘成长

2022年11月1日，星石投资副总经理、首席策略投资官方磊做客第一财经《市场零距离》特别节目，围绕“三季报‘探’行情冷暖——机构调仓换股，埋伏新的爆发点”这一主题分享了市场观点。 问：目前市场运行到了哪个阶段？后市有哪些风险和投资机会？答：从基本面来看，对海外的预期已经降到比较低的位置，同时对国内的话也没有太高的期待，我们倾向于现在是一个底部的区间，后期可能是逐步筑底，慢慢企稳回升。从类别上来看，价值股是历史上的低位，成长类可能面临后续估值和业绩回调的压力，总体来看从11月开始以价值打底，然后挖掘成长。把更多的精力集中到长期趋势上，那些估值处于相对合理的区间，在未来随着行情的持续和基本面的兑现的好股票，可能会成为新的主线。（视频来源：第一财经）本视频中的信息、观点等均不构成对任何人的投资建议，也不作为任何法律文件，市场有风险，投资需谨慎。

星石投资方磊：上市公司边际改善，动能从外需转向内需

2022年11月1日，星石投资副总经理、首席策略投资官方磊做客第一财经《市场零距离》特别节目，围绕“三季报‘探’行情冷暖——机构调仓换股，埋伏新的爆发点”这一主题分享了市场观点。 问：对三季报整体的行业以及方向有什么判断？科创板、创业板、北交所的一些公司的营收的增速明显好于主板，主要是什么原因？透露出什么信号？答：三季报总体跟宏观GDP的走势是相一致的。GDP在二季度往下，然后三季度有一定幅度的回升。从上市公司三季报总体情况来看，整个收入情况是边际改善的。另外从各个板块分布上来看，偏成长性的公司的增速是普遍是好于主板的公司的，比如像科创板、创业板或者是北交所里面有很多的板块，收入增速都达到30%以上，这还是比较亮眼的。但是利润增速远远不及收入增速，后续利润回升幅度相比收入回升幅度可能更值得期待。科创板、创业板、北交所里很多都属于科技类成长公司，一方面跟宏观经济关联度比较低，受整个经济大盘的拖累比较小。另一方面，很多公司都属于新兴行业，或者本身产业处于高景气度的周期，有较强的增长动力，冲抵了宏观经济向下的压力。这些科技类成长公司，很多业务外需占比是比较高的，前三季度以美国为主的欧美发达国家，经济还处于比较高的水平，经济需求都是非常好，所以导致出口导向比较强的这些企业，基本没有受到国内内需比较弱的影响。 （视频来源：第一财经）本视频中的信息、观点等均不构成对任何人的投资建议，也不作为任何法律文件，市场有风险，投资需谨慎。